		2013년 9월 30일 공보 2013-9-30호
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제 목 : 2013년 2/4분기 상장기업 경영분석*

* 주권상장법인(1,577개) 및 비상장 주요기업(178개)을 대상으로 분석

(자세한 내용은 붙임 참조)

문의처 : 경제통계국 기업통계팀 과장 박동화, 조사역 이혜진·신은미

Tel : 759-5674, 4884  Fax : 759-4307  E-mail : fsateam@bok.or.kr

공보실 : Tel  (02) 759-4015, 4016

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에 수록되어 있습니다.”

(붙임)

2013년 2/4분기

상장기업 경영분석

2013. 9.

경제통계국 기업통계팀

조사 개요

1. 조사대상  :  ｢주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동 시행령｣ 등에 따라 재무제표를 작성, 공시하는 상장기업(1,577개)과 각 업종을 대표하는 주요 비상장기업(178개)(금융․보험업 제외)

조사대상 업체수1)

(개)

	전산업
		제조업	비제조업
				어업‧광업	전기가스	건설	서비스2)
업체수	1,755 (692)	1,140 (497)	615 (195)	7 (2)	24 (2)	84 (17)	500 (174)

주 : 1) ( )내는 중소기업

2) 도소매, 운수, 출판영상방송통신정보사업 등

2. 조사내용  :  2013년 2/4분기 재무제표(2013년 3월말 및 6월말 재무상태표, 2012년 2/4분기 및 2013년 2/4분기 손익계산서와 반기 현금흐름표)

3. 조사기간 : 2013. 8. 22 ～ 9. 17

4. 조사방법 : 금융감독원 공시자료(DART) 이용

5. 기타  :  조사대상기업의 매출액은 2011년 기업경영분석 집계치(국세청 행정자료) 대비 약 46.3% 수준

※ 상장 및 주요 비상장기업만을 대상으로 한 집계통계이므로 우리나라 전체 기업의 실적과는 차이가 있을 수 있음

조사대상법인 매출액의 모집단에 대한 비중

(%)

업 종 별		비 중
전산업		46.3
	제조업	58.1
	전기가스	91.8
	건설	33.3
	서비스	27.8

차     례

<요 약>

1. 성 장 성	1

2. 수 익 성	2

3. 안 정 성	5

4. 현 금 흐 름	6

(부 록)

주요 경영지표	9

< 요   약 >

2013년 2/4분기중 조사대상기업의 성장성, 수익성은 다소 개선

(성장성)

□  2013년 2/4분기 매출액은 전년동기대비 1.4% 증가하였으며, 총자산과 유형자산은 전분기말대비 각각 0.7%, 1.0% 증가

주요 성장성 지표1) 추이

(%)

	2012				2013
	연 중	2/4	3/4	4/42)	1/4	2/4
매출액증가율3)	5.0	5.3	5.9	-1.1	-0.7	1.4
	(4.0)	(3.8)	(4.9)	(-1.3)	(-1.2)	(1.1)
총자산증가율4)	4.9	0.2	2.0	-0.0	2.1	0.7
	(5.4)	(0.7)	(2.4)	(-0.5)	(2.7)	(1.6)
유형자산증가율4)	5.8	1.9	1.2	1.6	0.7	1.0
	(5.1)	(1.9)	(1.4)	(0.9)	(0.3)	(0.2)

주 : 1) (  )내는 제조업        2) 연간 재무제표 공시자료를 이용하여 분기실적을 산출

3) 전년동기대비          4) 연간은 전년말대비, 분기는 전분기말대비

(수익성)

□  매출액영업이익률(4.7→5.5%)은 전년동기대비 상승하였으나 매출액세전순이익률(4.0→3.5%)은 하락

o  이자보상비율(362.0→468.6%)은 매출액영업이익률 개선 등으로 상승

주요 수익성지표 추이

(%)

	2012				2013
	연 중	2/4	3/4	4/4	1/4	2/4
매출액영업이익률	4.8	4.7	5.7	3.6	5.3	5.5
	(5.6)	(6.1)	(6.4)	(4.7)	(5.7)	(7.1)
매출액세전순이익률	4.4	4.0	6.3	0.8	5.3	3.5
	(6.1)	(6.2)	(8.1)	(2.8)	(6.0)	(5.5)
이 자 보 상 비 율 <영업이익/이자비용>	375.1	362.0	449.9	337.1	435.5	468.6
	(616.1)	(655.2)	(706.6)	(691.7)	(666.3)	(880.0)

주 : (  )내는 제조업

(안정성)

□  부채비율(98.0→97.8%)은 전분기와 비슷한 수준

주요 안정성지표 추이

(%)

	2012			2013
	2/4말	3/4말	4/4말	1/4말	2/4말
부채비율	98.1	94.7	93.8	98.0	97.8
	(82.2)	(78.4)	(75.5)	(81.1)	(80.9)
차입금의존도	26.0	25.8	25.1	25.9	26.2
	(21.5)	(21.5)	(20.9)	(21.7)	(21.8)

주 : (  )내는 제조업체 기준

(현금흐름)

□  업체당 평균 현금증가 규모는 전년동기의 9억원 감소에서 1억원 증가로 전환

o 투자활동을 위한 현금지출이 확대, 재무활동을 통한 현금조달 규모 축소에도 불구하고 영업활동 현금유입이 전년동기에 비해 큰 폭으로 확대된 데 기인

□  현금흐름보상비율*은 62.6%로 전년동기(52.6%)에 비해 10.0%p 상승

*  영업활동을 통한 현금 수입으로 단기차입금과 이자비용을 어느 정도 부담할 수 있는지를 나타내는 비율

현금흐름 관련지표1)

(업체당 평균 기준)

(억원)

	2012.상반기		2013.상반기
	전 산 업		전 산 업
		제 조 업		제 조 업
영업활동 현금흐름(A)	266	281	344	389
투자활동 현금흐름(B)	-342	-279	-387	-424
(A+B)	-76	2	-43	-35
재무활동 현금흐름(C)	71	8	45	45
현 금 증 감 액2)	-9	6	1	4
현금흐름보상비율(%)3)	52.6	58.7	62.6	75.7

주 : 1) ‘+’는 유입, ‘-’는 유출

2) 현금증감액 = A + B + C + 기타 현금의 증감 (환율변동, 합병 등으로 인한 현금의 증감)

3) 현금흐름보상비율 = (영업활동 현금흐름＋이자비용)/(단기차입금＋이자비용)

1. 성 장 성

□  2013년 2/4분기 조사대상기업의 매출액은 전년동기대비 1.4% 증가하였으며, 총자산은 전분기말대비 0.7% 증가

o  기계·전기전자(7.5→12.3%), 전기가스(1.9→9.1%), 건설(0.9→6.4%) 등 주요업종의 매출액 증가율이 전분기말 대비 상승

o  총자산의 경우 석유·화학(3.9→0.4%), 전기가스(1.8→-0.8%) 등을 중심으로 제조업과 비제조업 모두 증가세가 둔화

주요 성장성지표

(%)

	매출액증가율1)				총자산증가율2)
									유형자산증가율2)
	2012		2013		2012		2013		2012		2013
		2/4	1/4	2/4		2/4	1/4	2/4		2/4	1/4	2/4
전산업	5.0	5.3	-0.7	1.4	4.9	0.2	2.1	0.7	5.8	1.9	0.7	1.0
제조업	4.0	3.8	-1.2	1.1	5.4	0.7	2.7	1.6	5.1	1.9	0.3	0.2
식음료․담배	7.1	5.8	2.6	0.6	4.2	1.7	3.0	0.8	3.6	0.6	1.0	1.8
섬유․의복	2.2	4.7	1.7	2.5	3.0	0.6	2.3	0.5	2.7	1.3	0.5	2.5
목재․종이	-1.4	1.8	-4.8	-5.7	-2.2	0.4	1.8	0.4	-0.1	-0.1	-0.4	0.1
석유․화학	1.7	3.7	-4.3	-5.6	0.1	-2.8	3.9	0.4	5.8	1.6	0.7	-1.1
비금속광물	7.0	14.1	3.2	-2.8	-3.1	1.8	0.5	0.2	-3.0	0.0	-0.8	-2.5
금속제품	-5.6	-3.8	-14.8	-12.6	1.1	0.4	2.3	0.3	7.8	1.6	2.1	1.6
기계․전기전자	11.0	5.9	7.5	12.3	12.6	3.3	2.4	2.9	5.1	3.2	-0.6	0.2
(전기 전자)	13.2	7.2	10.6	14.3	14.1	3.9	2.7	3.2	5.0	3.4	-0.8	0.2
(산업용기계)	-10.0	-4.9	-22.4	-9.1	1.2	-1.8	-0.4	-0.6	4.9	0.8	0.0	0.3
운송장비	2.0	4.7	-3.4	1.1	4.0	0.2	2.4	1.9	3.5	0.6	-0.2	0.4
(자 동 차)	3.4	7.5	-3.6	0.8	7.1	1.3	3.1	2.4	6.7	1.0	0.2	0.7
(조 선)	-0.3	0.0	-3.2	1.7	0.0	-1.3	1.5	1.1	-0.4	0.1	-0.6	0.1
가구 및 기타	2.6	5.3	-1.4	4.9	2.0	1.1	5.6	-0.5	15.8	11.1	-6.0	-0.9
비제조업	6.7	8.1	0.3	1.9	4.2	-0.4	1.4	-0.3	6.5	1.9	1.1	2.1
전기가스	16.7	23.1	1.9	9.1	7.7	-1.3	1.8	-0.8	8.4	1.9	1.2	2.2
건설	3.6	4.1	0.9	6.4	-3.7	-1.1	1.3	2.1	-2.1	-0.8	-1.2	4.4
서비스	3.8	4.3	-0.6	-1.8	4.5	0.4	1.1	-0.7	4.9	2.1	1.2	1.8
(도소매)	0.6	1.4	-3.3	-2.2	7.3	1.0	0.4	-0.7	6.0	0.8	0.8	1.2
(운 수)	7.9	11.6	1.6	-4.5	2.2	2.1	3.4	1.6	4.0	3.5	3.2	3.7
(출판영상방송통신정보)	3.5	0.0	6.3	1.0	4.7	-0.6	0.2	-1.6	4.5	1.7	-0.5	-0.3

주 : 1) 전년동기대비   2) 전분기말대비

2. 수 익 성

□  2013년 2/4분기 매출액영업이익률은 5.5%로 전년동기(4.7%)대비 0.8%p 상승하였으나 매출액세전순이익률은 3.5%로 전년동기(4.0%)대비 0.5%p 하락

o  매출액영업이익률은 석유화학, 기계·전기전자, 전기가스, 건설업 등 주요업종을 중심으로 수익성이 개선

o  매출액세전순이익률은 영업외비용 증가 등으로 하락

주요 수익성지표

(%)

	매출액영업이익률				매출액세전순이익률
	2012		2013		2012			2013
		2/4	1/4	2/4			2/4	1/4	2/4
전산업	4.8	4.7	5.3	5.5		4.4	4.0	5.3	3.5
제조업	5.6	6.1	5.7	7.1		6.1	6.2	6.0	5.5
식음료․담배	7.3	7.6	6.7	7.1		7.1	8.5	6.8	6.0
섬유․의복	3.1	3.5	4.1	4.5		2.1	2.8	3.4	4.0
목재․종이	5.3	6.9	3.5	6.6		4.2	5.1	1.7	4.6
석유․화학	3.3	1.8	4.5	3.8		3.5	2.4	4.1	2.9
비금속광물	5.3	9.0	1.7	9.6		1.4	4.2	-3.1	5.2
금속제품	5.7	8.3	5.3	6.1		5.4	6.0	3.3	3.5
기계․전기전자	7.4	8.2	7.3	10.5		8.1	7.9	7.3	8.9
(전기 전자)	7.6	8.3	7.6	10.9		8.8	8.4	7.8	10.3
(산업용기계)	4.2	6.9	3.4	4.5		0.6	2.5	0.3	-9.9
운송장비	6.3	7.8	5.3	6.4		7.8	9.5	8.9	3.9
(자 동 차)	7.7	9.2	6.1	8.6		10.8	13.0	12.6	12.4
(조 선)	3.9	5.0	3.8	2.3		2.7	2.9	2.0	-11.7
가구 및 기타	5.7	7.7	6.4	7.0		6.2	7.7	8.2	4.9
비제조업	3.2	2.2	4.5	2.6		1.4	-0.1	4.1	0.0
전기가스	0.8	-5.7	4.3	-2.2		-1.3	-7.2	3.2	-5.4
건설	0.2	0.5	-1.1	2.4		-4.0	-6.9	-1.6	-0.3
서비스	5.0	5.3	6.0	4.5		4.0	4.2	5.9	2.1
(도소매)	3.2	3.6	3.0	3.1		3.4	3.4	0.9	0.8
(운 수)	0.6	2.2	-1.7	0.4		-1.9	-1.7	-1.2	-3.0
(출판영상방송통신정보)	8.1	7.7	7.6	8.3		7.4	6.1	7.3	5.8

<수익구조>

□  2013년 2/4분기중 매출액대비 ｢매출원가 및 판매관리비｣ 비중(95.3→94.5%)이 축소됨에 따라 영업이익 비중(4.7→5.5%)은 전년동기대비 0.8%p 확대

□  영업외수지 적자폭은 전년동기보다 확대(-0.7→-2.0%)

수익구조1) 추이

(매출액대비, %)

	2012		2013
		2/4	1/4	2/4
매출원가 및 판매관리비	95.2	95.3	94.7	94.5
	(94.4)	(93.9)	(94.3)	(92.9)
영 업 이 익	4.8	4.7	5.3	5.5
	(5.6)	(6.1)	(5.7)	(7.1)
영 업 외 수 지2)	-0.3	-0.7	0.0	-2.0
	(0.5)	(0.1)	(0.3)	(-1.6)
(순 금 융 비 용3))	-0.9	-0.9	-0.8	-0.8
	(-0.6)	(-0.6)	(-0.5)	(-0.5)
(순 외 환 손 익4))	0.3	-0.4	-0.2	-0.4
	(0.2)	(-0.4)	(-0.1)	(-0.3)
(파생관련손익5))	0.0	0.0	-0.1	0.0
	(0.0)	(-0.1)	(-0.4)	(-0.2)
(투자 및 유형 자산 처분이익)	0.6	0.4	0.1	0.1
	(0.7)	(0.5)	(0.1)	(0.1)
(기 타6))	-0.3	0.2	1.1	-0.9
	(0.1)	(0.6)	(1.2)	(-0.8)
법인세차감전순이익	4.4	4.0	5.3	3.5
	(6.1)	(6.2)	(6.0)	(5.5)

주 : 1) (   )내는 제조업, ‘+’는 이익, ‘-’는 손실   2) 영업외수지 = 영업외수익－영업외비용

3) 순금융비용 = 이자수익 - 이자비용 손실   4) 외환차손익, 외화환산손익 포함

5) 거래 및 평가손익 포함                   6) 사채상환손익, 전기오류수정손익, 기부금 등

<이자보상비율 추이 및 분포>

□  이자보상비율*(영업이익/이자비용)은 전년동기대비 상승(362.0→468.6%)

*  기업이 영업활동을 통해 창출한 수익으로 금융비용을 부담할 수 있는 능력을 나타내며

이자보상비율 (영업이익/이자비용)	＝	매출액영업이익률 (영업이익/매출액)	÷	금융비용부담률 (이자비용/매출액)

로 계산

이자보상비율 추이

(%)

	2012		2013
		2/4	1/4	2/4
이자보상비율	375.1	362.0	435.5	468.6
	(616.1)	(655.2)	(666.3)	(880.0)
매출액영업이익률	4.8	4.7	5.3	5.5
	(5.6)	(6.1)	(5.7)	(7.1)
금융비용부담률	1.3	1.3	1.2	1.2
	(0.9)	(0.9)	(0.9)	(0.8)

주 : (  )내는 제조업체 기준

o  이자보상비율 100% 미만 업체 비중(30.1→29.1%)이 전년동기대비 1.0%p 축소되었으며, 500% 초과 업체 비중(45.6→46.3%)은 전년동기대비 0.7%p 확대

이자보상비율 구간별 업체수 비중

(%)

		100%미만		100～300%	300~500%	500%초과
			0%미만				무차입기업
2012		32.7	23.6	17.2	8.9	41.1	8.2
	2/4	30.1	21.8	15.0	9.3	45.6	11.3
2013. 1/4		36.6	26.7	13.9	7.6	41.9	12.2
2/4		29.1	21.3	15.6	9.0	46.3	10.8

3. 안 정 성

□  2013년 2/4분기말 부채비율(98.0→97.8%) 및 차입금의존도(25.9→26.2%)는 전분기말대비 비슷한 수준

주요 안정성지표

(%)

	부채비율1)					차입금의존도2)
	2012			2013		2012			2013
	2/4말	3/4말	4/4말	1/4말	2/4말	2/4말	3/4말	4/4말	1/4말	2/4말
전산업	98.1	94.7	93.8	98.0	97.8	26.0	25.8	25.1	25.9	26.2
제조업	82.2	78.4	75.5	81.1	80.9	21.5	21.5	20.9	21.7	21.8
식음료․담배	80.7	79.8	73.8	78.8	79.1	24.1	23.1	23.5	22.9	23.8
섬유․의복	76.0	77.4	75.6	69.7	68.5	27.9	27.8	25.7	23.7	24.1
목재․종이	101.1	98.4	94.3	100.3	97.1	34.3	33.2	32.4	33.8	33.4
석유․화학	99.2	98.2	90.8	99.5	103.2	27.3	28.2	26.6	27.7	28.4
비금속광물	119.8	112.7	100.7	108.7	107.7	36.4	36	33.1	34.4	34.3
금속제품	75.4	73.3	70.5	73.7	70.8	29.9	29.2	28.2	28.6	28.7
기계․전기전자	68.8	64.3	61.9	68.4	67.1	16.7	16.1	15.9	16.4	16.3
(전기 전자)	63.8	59.9	57.4	63.9	62.1	15.2	14.6	14.2	14.7	14.5
(산업용기계)	129.4	121.7	120.4	125.5	134.6	28.9	28.8	31.0	31.5	32.3
운송장비	91.0	86.2	87.7	89.3	90.5	15.2	16.5	16.8	17.6	17.8
(자 동 차)	63.0	58.4	58.6	60.4	57.6	11.5	11.1	10.7	11.1	10.5
(조 선)	147.9	143.2	150.6	154.0	171.6	20.0	23.8	25.2	26.7	28.3
가구 및 기타	54.3	54.3	51.0	53.8	51.7	13.0	13.2	12.5	13.3	12.2
비제조업	124.4	122.6	125.7	125.2	125.6	32.0	31.7	30.8	31.4	32.0
전기가스	132.8	134.5	145.2	149.2	151.1	37.7	39	36.6	37.8	39.0
건설	208.3	198.4	203.5	205.3	200.8	27.6	26.7	26.3	28.6	28.1
서비스	104.9	102.9	102.7	101.5	101.7	30.2	29	28.6	28.7	29.4
(도소매)	106.2	106.3	100.5	112.5	112.5	25.7	24.8	24.1	26.0	27.3
(운 수)	338.0	329.4	345.5	369.6	395.8	59.9	58.5	59.9	61.3	61.7
(출판영상방송통신정보)	95.7	93.6	94.1	95.9	96.2	27.0	26.2	24.4	25.8	26.3
주 : 1) 부채/자기자본 2) (차입금+회사채)/총자산

o  부채비율 100%미만 업체 비중(58.6→59.4%)이 전분기말대비 0.8%p 확대되고, 500%초과 업체 비중(5.0→4.8%)은 전분기말대비 0.2%p 축소

부채비율 구간별 업체수 비중

(%)

	100%미만	100～200%	200~500%	500%초과
2012 2/4말	60.1	24.8	10.7	4.3
3/4말	60.4	25.0	10.1	4.4
4/4말	61.3	24.0	9.3	5.4
2013 1/4말	58.6	25.6	10.8	5.0
2/4말	59.4	25.9	9.9	4.8

4. 현금흐름

□  2013년 상반기*중 업체당 현금증가 규모는 전년동기의 9억원 감소에서 1억원 증가로 전환

*  현금흐름표가 누적 기준으로 공시됨에 따라 반기중 현금흐름을 분석

o  투자활동을 위한 현금지출이 확대, 재무활동을 통한 현금조달 규모 축소에도 불구하고 영업활동 현금유입이 전년동기에 비해 큰 폭으로 확대된 데 기인

o  전기가스업의 경우 재무활동 현금유입 규모가 크게 축소되면서 현금감소로 전환(580→-36억원)

□  현금흐름보상비율은 62.6%로 전년동기(52.6%)에 비해 10.0%p 상승

o  제조업, 전기가스업 및 건설업 등은 영업활동 현금흐름 개선으로 현금흐름보상비율이 상승하였으나 서비스업은 영업활동 현금흐름 악화와 단기차입금 증가 등으로 전년동기대비 하락

현금흐름 관련 주요지표1)

(업체당 평균 기준)

(억원)

	2012.상반기					2013.상반기
	전산업					전산업
							제조업	전기 가스	건설	서비스
		제조업	전기 가스	건설	서비스
영업활동 현금흐름(A)	266	281	2,174	-303	239	344	389	2,748	-231	229
투자활동 현금흐름(B)	-342	-279	-4,512	-73	-336	-387	-424	-4,460	-39	-171
(A+B)	-76	2	-2,338	-376	-97	-43	-35	-1,712	-270	58
재무활동 현금흐름(C)	71	8	2,923	154	62	45	45	1,668	346	-83
현 금 증 감 액2)	-9	6	580	-222	-35	1	4	-36	125	-22
현금흐름보상비율(%)3)	52.6	58.7	67.6	-14.9	58.3	62.6	75.7	80.4	-10.1	53.1
단 기 차 입 금	1,120	1,017	7,118	2,142	901	1,166	1,052	7,200	2,273	959
이 자 비 용	30	21	354	63	29	27	19	367	53	27
현금흐름이자보상비율(%)4)	545.6	758.3	406.9	-141.7	518.6	727.1	1,134.7	474.4	-118.5	525.9

주 : 1) ‘+’는 유입, ‘-’는 유출

2) 현금증감액 = (A) + (B) + (C) + 기타 현금 증감(환율변동, 합병 등으로 인한 현금의 증감)

주 : 3) 현금흐름보상비율 = (영업활동 현금흐름＋이자비용)/(단기차입금＋이자비용) × 100

주 : 4) 현금흐름이자보상비율 = (영업활동 현금흐름＋이자비용)/이자비용 × 100

<  부    록  >

주요 경영지표