“금융은 튼튼하게, 소비자는 행복하게”
		보 도 자 료
		2014. 7. 22. (화) 석간부터 보도 가능
담당부서	자산운용검사국		박홍석 국장(3145-7690), 황정욱 팀장 (3145-7620)
배 포 일	2014. 7. 21.(월)			배포부서	공보실(3145-5789~92)	총 5매

제 목 : 펀드의 해외투자 동향 및 환율 영향

□ ‘14년 6월말 현재 해외투자펀드 순자산 규모는 58.3조원으로  아시아 지역 투자펀드의 자금유출에도 불구하고 선진국 투자 펀드로의 자금유입 등으로 전년말 대비 크게 증가

ㅇ 펀드 유형별로는 주식형이 아시아 국가의 증시 부진으로 인한 자금 유출로 감소한 반면, 나머지 모든 유형은 꾸준히 증가

ㅇ ‘13년 하반기 이후 지속적인 원화절상으로 환손실을 피할 수 있는 환헤지형 펀드가 환노출형 펀드에 비해 높은 수익률 기록

ㅇ 펀드투자자는 해외투자펀드 가입(환매)시 환헤지 여부 및 방법 등을 반드시 확인할 필요

1.		해외투자펀드 투자 동향

□ (개황) ’14년 6월말 현재 해외투자펀드의 순자산은 58.3조원으로  ‘13년말(53.7조원) 대비 4.5조원(8.5%) 증가

* 자산의 30% 이상을 해외에 투자하는 펀드로 전체 수탁고(341조원)의 17.1% 차지

◦ ‘14년 상반기중 중국, 홍콩 등 아시아 투자 펀드에서 자금이 유출된  반면 미국, 유럽 등 선진국 투자 펀드로의 자금유입 및 평가금액 상승 등에 기인

해외투자펀드의 자금 유출입 및 순자산(NAV) 변동

(단위 : 억원)

’13년말 순자산(A)	자금유출입			평가금액 변동(C)	순자산변동 (D)=(B)+(C)	’14.6월말 순자산 (E)=(A)+(D)
	유입	유출	순유입(B)
537,216	130,893	100,007	30,886	14,569	45,455	582,671

◦ (추이) ‘08년 금융위기 이후 ’11년까지 3년 연속 자금 순유출을 보인 이후, ‘12년부터 현재까지 투자자금 순유입 추세

☞ 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다.(http://www.fss.or.kr)

□ (펀드유형별) 주식형펀드는 중국 등 아시아국가 투자펀드의 환매  증가로 감소(▵1.2조원, △7%)한 반면, 나머지 모든 유형의 펀드는 채권형,   파생형, 부동산형 등을 중심으로 신규 자금이 유입되어 증가(+5.7조원, 15%)

☞ (붙임1) 해외투자펀드 유형별 변동 참고

2.		해외투자펀드의 해외 금융자산 투자 현황

□ (개황) ’14년 6월말 해외투자펀드(58.3조원) 보유 해외 금융자산은 39.6조원으로 ‘13년말 대비 2.1조원(5.5%) 증가하였으며 전체 펀드 순자산 총액(341조원)의 11.6%

□ (자산별) 해외 금융자산은 주식 20.0조원(비중 50.6%), 수익증권 10.8조원(27.3%), 채권 7.3조원(18.4%) 등으로 구성되고, 투자비중은 주식이 크게 감소(△4.0%p)한 반면 채권형은 증가(2.8%p)

☞ (붙임2) 해외투자펀드의 해외 금융자산별 투자현황 참고

□ (지역별) 미주 16.8조원(비중 42.5%), 아시아 10.9조원(27.5%), 유럽 10.6조원(26.7%) 순으로, ‘13년 2분기부터 미주 투자규모가 아시아를 추월하고 1위를 유지하고 있고, 유럽도 계속 증가세

□ (국가별) 미국이 12.4조원(31.3%)으로 투자 비중이 가장 높고, 룩셈부르크*(5.3조원), 중국(4.7조원), 홍콩(2.9조원) 등의 순

* 조세회피지역인 룩셈부르크에 상장 또는 설정된 수익증권 등에 대한 투자로 실질은 다른 여러나라에 투자

◦ 증시상승 등 경기회복 기대감 등의 영향으로 미국(+1.9조원), 룩셈부르크(+1.1조원)의 투자가 증가하였으나, 경기둔화 우려로 중국(△0.6조원), 홍콩(△0.8조원)은 감소세 지속

* 중국에 대한 투자는 ‘09년 13.2조원에서 지속적으로 감소세(△8.5조원)

☞ (붙임3) 해외투자펀드의 주요 지역별 투자현황 참고

3.		환율변동에 따른 영향 (공모 해외투자펀드 기준)

□ (환위험 헤지형 및 노출형 펀드) '14. 6월말 기준 공모 해외투자 펀드 974개 중 환헤지형은 764개(78.4%), 환노출형은 210개(21.6%)

* '14년 신규 설정 해외투자펀드는 환헤지형(54개, 84.4%)이 환노출형(10개, 15.6%)에 비해 크게 증가

◦ (설정금액) 환헤지형 펀드의 설정금액은 28.7조원(비중 89.2%)으로  환노출형(3.5조원, 10.8%) 비해 압도적으로 많음

□ (환율변동과 수익률) ‘13년 하반기 이후 원화는 주요국 통화 대비 환율이 지속적으로 하락(원화절상*)

* 지난 1년간 미국 달러화 및 중국 위안화 대비 11.2%, 12.3% 절상

◦ 다른 조건이 같다면 원화절상시 환손실을 피할 수 있는 환헤지형이 환노출형보다 수익률 측면에서 유리

□ (수익률) 지난 1년간(‘13.7월~14.6월) 수익률은 환헤지형(10.82%)이 환노출형(3.16%)에 비해 크게 높은 수준

◦ (유형별) 주식형 및 채권형의 수익률은 환헤지형이 환노출형보다 각각 8.8%p 및 7.4%p 높음

공모 해외투자펀드 종류별 수익률 현황

해외펀드 종류	환헤지형			환노출형			계
	펀드수	1년	6개월	펀드수	1년	6개월	펀드수	1년	6개월
주식형	491	12.55	0.06	160	3.77	2.30	651	11.47	0.34
채권형	225	8.54	4.63	32	1.16	1.61	257	8.43	4.59
부동산형	21	5.72	4.07	2	△12.87	1.95	23	4.42	3.93
기타	27	2.70	7.63	16	2.89	0.43	43	2.74	6.04
계	764	10.82	1.73	210	3.16	2.05	974	10.05	1.76

(단위 : 개, %)

4.		시사점

□ 최근 국내 증시가 박스권에서 횡보함에 따라 해외투자펀드에 대한 관심이 높아지는 가운데, 해외투자펀드는 주식형보다는 채권형, 파생형, 부동산형 펀드 등에 대한 투자가 지속적으로 증가

□ 미국·유럽 등은 경기회복 및 금융시장 안정으로 펀드자금이 지속적으로 유입되고 있고, 신흥위기국이나 유럽 재정위기국에 대한 자금유출은 크게 줄어들어 안정화되는 추세

o 반면, 중국, 홍콩 등 아시아 국가들은 경기회복 지연에 대한 우려 등으로 펀드자금 유출이 증가

□ 원화환율의 지속적 강세로 환손실을 피할 수 있는 환헤지형 펀드의 수익률이 환노출형 펀드보다 양호한 흐름을 보이는  가운데, 환헤지형 펀드들의 출시 증가세는 당분간 지속될 전망

5.		대응방안

□ 해외투자펀드의 미국·유럽에 대한 투자 증가세 및 중국 등 아시아 지역 투자 감소세가 지속되고 있는 가운데, 국가별, 펀드 유형별 투자동향 및 위험요인을 면밀히 모티터링 할 예정

□ 아울러 자산운용사에 대해 환율변동위험 헤지 방법 및 효과에  대해 투자설명서에 보다 명확히 기재하도록 지도하고 향후   검사시 환헤지 준수여부 중점 점검

* 펀드가입시 환헤지 여부는 수익률에 크게 영향을 미치므로 환위험 헤지  또는 환차익 추구에 대한 투자자의 판단이 중요

(붙임1)

해외투자펀드 유형별 변동

(단위 : 억원, %)

구 분	설정원본						순자산총액
	'13년말		'14. 6월말		증감		'13년말		'14. 6월말		증감
	금액	비중	금액	비중	금액	증감률	금액	비중	금액	비중	금액	증감률
주식형	197,180	34	183,575	30	△13,605	△7	167,528	31	156,003	27	△11,525	△7
혼합주식형	27,689	5	26,693	4	△996	△4	26,802	5	26,418	5	△384	△1
혼합채권형	7,652	1	7,835	1	183	2	7,564	1	7,872	1	308	4
채권형	58,171	10	70,800	12	12,629	22	55,960	10	69,860	12	13,900	25
재간접	90,410	16	97,894	16	7,484	8	82,395	15	93,876	16	11,481	14
파생형	71,772	12	90,854	15	19,082	27	71,212	13	90,839	16	19,627	28
부동산	59,818	10	69,156	11	9,338	16	64,077	12	74,763	13	10,686	17
특별자산	68,776	12	67,853	11	△923	△1	61,679	11	63,040	11	1,361	2
합계	581,468	100	614,660	100	33,192	6	537,217	100	582,671	100	45,454	8

(붙임2)

해외투자펀드의 해외 금융자산별 투자동향

(단위 : 억원, %)

구 분	’13년말					’14년 6월말
	주 식	채 권	수 익 증 권	현금성	합 계	주 식	채 권	수 익 증 권	현금성	합 계
평가금액	205,061	58,461	98,634	13,252	375,408	200,408	72,879	107,948	14,865	396,100
비 중	54.6	15.6	26.3	3.5	100.0	50.6	18.4	27.3	3.7	100.1

(붙임3)

해외투자펀드의 주요 지역별 투자동향

(단위 : 억원, %)

구분		아시아			미주			유럽		기타	합계
			중국· 홍콩	인도		미국	브라질		PIGS
'14.6월말 (A)		109,054	76,336	10,520	168,226	124,101	11,311	105,801	3,894	13,019	396,100
	비중	27.5	19.3	2.7	42.5	31.3	2.9	26.7	1.0	3.3	100.0
‘13년말 (B)		123,621	90,917	10,845	150,726	105,471	11,171	89,220	3,453	11,841	375,408
증감(A-B)		△14,567	△14,581	△325	17,500	18,630	140	16,581	441	1,178	20,692